[請益] 美國的財政部購買長債之殖利率

[hsiliang (小錫亮)]

如題，由於美國長期國債流動性十分不足，所以財政部發行短債取得資金，來買長期國債
。但現在流動性最缺乏的是2020年極低低利率時發的國債，當時的利率只有0.08%，價格
相當昂貴。但目前利率已經有3.08%，國債價格跌得非常慘。

但當時發的國債合理價格與現在的合理價格差不多是(1/0.0008)/(1/0.0308)=38.5倍。也
就是說現在（2022）長期國債合理價大概只有當時（2020）國債價格的1/38.5‧100%=0.0
26%。

那我的問題來了，美國財政部真的會用這麼低的價格購買債券嗎？價格差了38倍左右。假
如債券持有人減持以原價或原價以上的價格販賣，那不是要發行更多高利率的國債買嗎？
這樣做會讓財政更加惡化吧

希望有大神可以開導我，或提醒我哪裡算錯了


PS1突然想到聯準會的資產負債表的問題。聯準會資產負債表其中的國債價格是由購入的
價格算？還是國債目前交易的市價計算？

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※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/19/2022 02:01:32
※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/19/2022 02:02:11
→ alex1973: 你的數字中間一堆問號讓我完全看不懂
我不知道顯示出了什麼問題，我改一下
推 YHank: 長期公債也要還本金阿又不是無限期公債
目前是不討論還不還本金，因為長期短期債都一定要還本金。我的疑問在財政部購買債券
的價格該怎麼算
→ YHank: 我當老師當很久了  所以雖然你列式完全不知道寫三小但是
→ YHank: 我大概還是猜得出你錯在哪裡XD
※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/19/2022 02:34:24
※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/19/2022 02:35:45
推 jyan97: 首先，債券殖利率有錯，2020長債大概1.2%，現在是4%，兩
→ jyan97: 者沒有差那麼多
→ jyan97: 第二，價格算錯，google 到期殖利率，了解債券價格如何定
→ jyan97: 價
好吧我搞混了，我把基準利率和市場利率搞混
→ jyan97: 最後，財政問題，股版剛好有一篇在解釋，#1ZJkTaAC (Stoc
→ jyan97: k)
→ jyan97: #1ZJkTaAC
→ jyan97: #1ZJkTaAC (Stock)
→ jyan97: *前兩個貼的格式有誤
推 yamitis: 就算當時基準利率低，不代表票面利率也要那麼低啊
→ yamitis: 溢價發行不行嗎？
是，我搞錯了。當時發行的債券殖利率沒這麼低。0.08%是基準利率
→ peter98: 大哥  不是這樣算的好嗎= =  我說你第一段黃底字在寫啥
→ peter98: 你完全搞錯惹  你用利息算出兩者相差38.5倍  並不代表兩
→ peter98: 者價格也會差那麼多好嗎 = =
所以想向各位大神討教，問一下我問題錯在哪裡？
→ peter98: 債券有discount有時反而難解釋  但要說你哪邊錯是滿容易
→ peter98: 的  你的說法就好比說100元的投資  兩年前的回報率0.02%
→ peter98: 打錯  兩年前是0.08%  現在是3.08  難道你本利和也是差
→ peter98: 38倍嗎 = =  根本就完全錯誤的數學  債券只是考慮discoun
→ peter98: t和coupon(如果有coupon的話)  但也不可能差30倍 = =
推 rahim: 先去學一下債券評價公式再來好嘛
看來得重看貨幣銀行學了
※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/19/2022 19:02:43
※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/20/2022 13:11:56