[標的] NIO-US美股ADR 蔚來(三)BaaS(2)

[asdf95 (K神我們巴西見)]

前情提要
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1608999421.A.FD3.html BaaS(1)

1. 標的：NIO-US

2. 分類：心得

3. 分析/正文：

蔚來(NIO-US)全戰略藍圖分析(二)BaaS(2)

三、BaaS的第一個閉環─電池租用

    BaaS的第一個閉環完成，是在100度電池包正式發布後，要了解100度電池包
對蔚來和對BaaS的意義，可以看蔚來的100度電池包發布會。

蔚來100度電池包發布會
https://www.youtube.com/watch?v=_9nr1R156ME&t

    為什麼說完成第一個閉環呢？

    到100度電池包，才真正實現〝可升級〞的目標。

    有人會講之前84度電池包不就可以嗎？

    84度電池包不管對蔚來或用戶，只是過渡的解決方案，這點在100度發布會上
很明確，靈活升級直接把84度電池包排除。

    李斌在之前的訪談就透露，84度電池包已停產，不接受新用戶下定，
那之前購買84度電池包不就吃大虧？

    蔚來不會讓老用戶吃虧。

    為此，蔚來替84度電池包提供專屬方案，升級100度電池包只要5400元，
這是筆虧本生意，但為照顧老用戶，加速淘汰84度電池包，這筆損失由蔚來
承擔。

    可升級有三個重點：

    1.惠及現有用戶

    所有蔚來車系都能享受到電池升級的好處，就算是初代ES8一樣可以。

    這是同樣規格電池包帶來的好處，如果不同車系有不同尺寸的電池包，
或是現在最新提出的CTC(Cell to Chassis)，無法享受電池迭代帶來的好處，
只能在同款電池包規格小升級。

    2.支持靈活升級

    這是換電模式下獨特的電池租用模式，可以按月或按年計費升級電池包大小。

    按日計費技術上可行，但運營太困難，電池包的流通會變得很複雜，
所以現在蔚來只支持按月或按年升級的方案。

70度靈活升級到100度

880元/月
7980元/年

    照之前沈斐提到的方案是如果租用到期，會有一個禮拜的緩衝期，
用戶到附近的換電站將70度電池包換回，逾期視同同意續租，會繼續扣款。

    至於之後施行的細則，會根據用戶反應再做調整。

    此種方式在逢年過節時，如何短期大量供給，考驗蔚來的運營能力。

    前幾年很可能會是一團亂，民怨四起，要先有這樣的預期，這不是短期內
能一步到位，會有陣痛期。

    3.價格門檻低

    如果用戶想直接升級，也可以。

70度電池包買斷升級100度電池包，
加付58000元

    價格雖不算高，但也不算低，畢竟要賺錢，不可能像84度電池包蔚來自己扛下來。

    早期車主有一次性的6折使用券，一開始蔚來的車確實有很多問題，
算是給早期用戶的補償，可以用在靈活升級或買斷，靈活升級可以一直
持續享受6折。

BaaS用戶

70度電池包每月付980元，
車價減70000元

100度電池包每月付1480元，
車價減128000元

(沒有服務無憂，
每月加付電池保障費80元)

https://imgur.com/cun4RyG

    蔚來透過BaaS方案，轉換用戶使用訂閱制，可以達成不用降價就讓車款
降低的效果，獲客成本快速降低，利潤曲線自然會上升。

    並且給客戶持續優化的可能性，打消客戶的續航焦慮。

    在價格與心理需求打中用戶痛點，就能成為細分市場的王者。

    BaaS既讓蔚來維持高端車系形象，又化解用戶購車壓力，創造雙贏互惠。

    4.電池租用

    電池租用是BaaS的核心，是所有閉環要完成的必要條件。
https://imgur.com/SW4sLZ0

    現在來解釋這圖的重要意涵。

    用戶選擇BaaS方案付費確定後，蔚來會開兩張發票：

    電動車產權：用戶

    電池包產權：蔚能

    車主的電池包租用費，是支付給蔚能，而不是蔚來。

    此處有個概念很重要：蔚能擁有的電池包產權跟隨電動車使用權

    這顆電池包產權並非實際指某個電池包，而是電動車的動力使用權，
只要電動車還在使用，就要為電池包付費。

    意思有點難明白，李斌用勞斯萊斯(RR-L)的飛機引擎租用服務舉例，
我覺得離生活太遠，另舉一例說明：

    像租房子一樣，租戶並不擁有房子(電池包)的所有權，只有使用權，
只要租戶還住這房子，就要付租金。

    至於有人問到，選用BaaS之後能改成買斷嗎？

    很難。

    因為電池包產權不在蔚來手上，蔚能雖然把服務委托蔚來，但蔚能是
獨立於蔚來的公司，更別說電池包產權之後的應用，要買斷電池包會把
產權歸屬變得很複雜。

    也就是選用BaaS，要一直為使用電動車付錢。

    蔚來這樣做有什麼好處？穩定的現金流。

    前面提過，電池租用費是交給蔚能，而不是蔚來。

    雖然蔚來是蔚能的股東，但蔚來股權相較其他股東不具優勢，那蔚來的
穩定現金流何來？

    蔚能把電池包的運營委托給蔚來，由此產生的服務費要給蔚來，這是其一。

    不曉得各位有沒有看清楚BaaS的租用費下有一行，沒有服務無憂，
要每月額外交80元的電池保障費，這筆費用要交給蔚來，這是其二。

    至於BaaS之後每一個閉環完成產生的利潤，蔚來都能分一杯羹。

    5.雷諾(RENA-PA)經驗

    有人會説電池租用模式，是收智商稅，根本不會有人用。

    可惜，與事實相反，李斌在100度發布會提到，目前選用BaaS的用戶已達到35%，
還在持續上升中。

    況且此模式已在歐洲驗證過，可行。

    在歐洲，雷諾的Zoe車系一直採用租用電池模式，長年在歐洲電動車銷售
排行榜位居前三。

    雷諾是早期一批投入換電模式的車企，最早跟以色列的Better Place合作換電，
在Better Place破產後，捨棄換電路線，只留下電池租用模式。

    雷諾不像蔚來拉攏其他公司，獨立成立一間蔚能扛下電池資產，這些
電池資產嚴重拖累雷諾的現金儲備。

    後期雷諾改變策略，不再把Zoe跟電池租用綁定，讓用戶選擇要採用什麼方案。

    可以講雷諾的很多模式，被蔚來採用，但李斌憑藉他的商業嗅覺，把劣勢轉化
為優勢，之後能看到蔚來打算怎麼把重資產的電池，變成新的獲利來源。

    不曉得各位有沒有看到這個閉環有缺口，選擇BaaS的車如果進入二手車市場，
定價會變得很麻煩，降低二手車的購買意願。

    更重要的，會破壞蔚來想營造換電能讓二手電動車保值的形象。

    這塊蔚來自然有注意到，也就是蔚來的第二個閉環──二手車市場。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.235.1.90 (臺灣)
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推 cuteSquirrel: 推
推 qk3380888   : 這篇是扣著等漲了發嗎XDD
因為NIO DAY快到了
是放假才發文XDDD
※ 編輯: asdf95 (36.235.1.90 臺灣), 12/31/2020 22:55:53
→ adagiox     : Pass 投資化工鋰了
→ soyghcg     : 租戶不能改壟斷 太虛了
→ soyghcg     : 租戶不能再改成買斷 太虛了
→ soyghcg     : 直接改成單買新電池
→ soyghcg     : 甚至二手電池直接釋放供購買 這樣會更有趣
→ soyghcg     : 更好玩點租用電池到一定程度升級買斷(變相金融貸款)
→ soyghcg     : 一日BaaS終身BaaS 對車主太不利根本就狗肉
沒有二手電池
一旦電池不合格
會直接進入梯次利用

→ paimin      : 這不就ggr不過比ggr便宜多了 兩度電池月租要好幾百
→ soyghcg     : 而且比通訊業還不利用戶 通訊還能拿著空機換別家
→ soyghcg     : 這個本身就不該拆分 拆分如果玩蛋殼手法
→ soyghcg     : 韭菜車主會挺慘的
→ soyghcg     : 不過NIO的價格決定了 車主都是優質韭菜
這價格自然是有道理的
並且跟之後的利用方法有關
所以NIO不會主動降價
這跟風險有關

推 rayccccc    : 續抱 NIO DAY
噓 iamten      : 我只能說中國不缺韭菜XD
歐洲跟美國也有車企提出類似的玩法
這是為什麼推出BaaS後
股價一路狂飆
華爾街非常喜歡這種能持續提供現金流的故事

這世界本就不缺韭菜
能賺的割走摟
※ 編輯: asdf95 (111.252.68.246 臺灣), 01/01/2021 06:28:19
→ somanyee    : 中國電動車炒差不多了，最噴的時段應該是去年第四
→ somanyee    : 季。接下來我看好中國改炒本土茅台
推 haydou      : baas真的不錯，解決了購買電動車最大的推力
這只是基礎
後面可以看到怎麼用電池多吃
這是個很聰明的商業模式
靠保有量就能賺錢
※ 編輯: asdf95 (111.252.68.246 臺灣), 01/01/2021 08:14:28
推 Barcoz      : 跟狗肉很像的商業模式，公司高興就訂一堆新規定，買
→ Barcoz      : 車還要被管東管西的
推 Barcoz      : 而且電池是車子最重要的部分之一，要租就整台都租，
→ Barcoz      : 車子你的電池公司的，如果租金一直漲，那是要一直當
→ Barcoz      : 盤子還是車子當裝飾品
呃，蔚來的BAAS很難上調
沒下調就不錯了

並且BAAS是不管怎麼補能的
不管是充電或換電，那錢是另外要給的
你也可以選擇買斷

這背後還有操作
價格是很難動的

推 roserule    : 果然兩種電模式 有人捧有人嫌
※ 編輯: asdf95 (111.252.68.246 臺灣), 01/01/2021 12:29:11
推 Barcoz      : 可以買斷就還不錯，只是投資中國公司都會怕，感覺風
→ Barcoz      : 險比較高
蔚來只是讓你多一種選擇
方案很多
選自己喜歡的

其他中概股不敢講
電動車很好觀察

賣車目前還是各車企主要收入來源
中國汽車技術研究中心(中汽中心)每個月都會公告車子上保數量
如果不信各家自己講的銷量
可以採計中汽中心的上保數量


用上保數量去推賣車營收多少
通常不會差太多
差太多要小心是否有灌單


電動車賣車營收這塊要造假成本很高
至於其他營收目前占比不高
要抓大方向不難
※ 編輯: asdf95 (111.252.68.246 臺灣), 01/01/2021 15:40:45
推 yonchuan    : 推