[標的] 3305 昇貿 有昇就會昇天

[uzgo (進擊の巨韮)]

標的:3305 昇貿

分類:多

正文:

[基本面]錫價正式進入超級週期

2026 年初
LME 錫價正式突破五萬美元關卡 主要來自東南亞供應鏈中斷

https://www.cnyes.com/futures/html5chart/TNCS.html

截至目前 錫價仍在高檔水位


AI 與低軌衛星需求同步爆發 AI則是有高階散熱材料、切入高階高精度先進封裝

高階產品毛利則有30%up 擺脫傳統五金行焊錫的枷鎖


營收占比2-3成的產品去顫4-5成的獲利來源 試想未來調高毛利好的產品比重

勢必營收噴發 25年12月營收創歷史新高就知道


錫作為高階電子焊接與衛星材料的關鍵金屬 已不再是單純循環原料

而是結構性供需失衡

對昇貿的實質獲利影響主要體現在兩個層面


第一 低價庫存紅利

昇貿原材料庫存通常可維持三到四個月 在錫價每季上漲約一成五到兩成的情況下

毛利率可出現被動式擴張3~5%


第二 平均售價同步上調

錫膏成本結構中 錫材佔比超過八成 昇貿對下游採成本加成報價模式

當原料價格上 營收規模與獲利會同步放大



衛星族群比較 昇貿的評價位置 以目前市場對 2026 年的預估來看

昇貿全年 EPS 約5-6 目前本益比約19-20

相較同樣具備低軌衛星題材的公司 且打入spaceX供應鍊

https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1769021495.A.EC4.html

根據版上的大神分享 衛星供應鏈難以被取代的稀缺性

開始找下一檔潛在黃金 昇達科快變成千元股的帶領下 華通今天差點一鍵鎖

應該有機會引領一波風潮



在族群中屬於 估值偏低但獲利彈性偏高的類型

年成長率預估可達四成以上 核心動能來自錫價上行

加上衛星材料正式放量


昇貿的三個關鍵利基

第一 SpaceX 供應鏈的唯一性

昇貿已從早期地面接收設備 正式進入衛星本體材料供應

太空環境溫差極大 對材料可靠度要求極高

是少數通過 SpaceX 耐輻射與抗疲勞測試的供應商

隨著 V3 衛星進入全面商轉 發射頻率持續提升

2026 年相關出貨量預期較去年倍增



第二 AI 伺服器低溫錫膏轉型

不只衛星應用 2026 年高階 AI 伺服器

因功耗與 PCB 翹曲問題 全面導入低溫焊接技術


第三 現金流與資產重估

隨著錫價長期維持高檔 昇貿帳上原料庫存價值大幅提升

這不只反映在當期損益 也將逐步反映在每股淨值上

形成股價下檔的實質支撐



[技術線型]

從技術線型來看 昇貿前波在130附近創高後 開始量縮回檔

股價回測至月線附近整理

整體成交量未出現恐慌性放大 屬於高檔正常修正結構

從時間與空間角度觀察 昨日低點已接近前次整理區 具備短線止跌條件

RSI 指標部分 前一波修正時 曾下探30附近後反轉 本次回檔 RSI 再度接近相同區間

若技術結構複製前波走法

目前位置有機會為相對低點

後續關鍵在於是否出現量能回溫



[八卦面]

從市場八卦角度來看 前一波昇貿拉升 被不少人視為陳族元兒子的代表作之一

當時股價一路推升 最高來到158附近 走勢乾脆 籌碼集中

若基本面沒有改變 那當時看好的觀點不變 會不會再次捲土重來



進退場機制：

現在都算很便宜

大盤過熱有點怕 過130先出一趟 前提昇達科先破1000

需留意的主要風險包括 錫價若短期大幅回檔 或 SpaceX 發射節奏嚴重延誤

退場:破前波大長紅低111

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推 deann       : 現在這個價位離130也沒差太多 做這麼短嗎?
噓 Mingleez    : 沒有什麼技術的公司 就算了啦
推 Hoshan      : 我看同學會說他是五金行欸
推 ginwer      : 要說沒技術 華通:傳統印刷電路 昇達科:無線電對講機
噓 tttt0204    : 最近才看到這隻的吧？你這樣肯定停損
→ tttt0204    : 前幾大錫膏場被說成沒技術，你也是眼光很高
推 billkira    : 留言看不好 我先買零股看一下好了
推 joygo       : 會噴 因為我昨天賣
推 shin0924    : 持續混在那
推 sensei5453  : 這支很難玩 要有耐心
→ lightson    : 公公本益比不值阿
推 oskens      : 當初朋友生小孩體重3305公克想說紀念一下就買了，
→ oskens      : 沒想到後來這隻這麼強
推 Jungggg     : 這隻不會長了啦，沒大人加上上面冤魂多
推 williamdodo : 仔細看一下，你會贏欸，明天上車
推 hsj8909     : 你會贏
推 KSUGOD      : 散熱膏是能怎樣呢
推 qqq12380    : 這支很牛 不如做別的
→ stocktonty  : 5年前炒低軌的時候昇貓昇鴨是一起炒的
推 etim51893   : 這隻不錯啦 就是要有耐心 跌也跌不到哪去了 遵守紀
→ etim51893   : 律出場就好 因為上面套一堆人
→ west0110    : 到底是被誰針對，有夠難漲
→ shch40316   : 這隻放著不看才不會的焦慮症